Tandiontong, Mathius and Rusdin, Rusdin (2015) Studi Komparasi Capital Asset Pricing Model (CAPM) Versus Arbitrage Pricing Theory Model (APTM) Atas Volatilitas Return Saham Sektoral. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 19 (2). pp. 181-199. ISSN 1410-8089
|
Text
STUDI KOMPARASI CAPITAL ASSET PRICING......pdf - Published Version Download (1273Kb) | Preview |
Abstract
Investasi dalam pasar modal berupa saham merupakanmerpakan salah satu pilihan bagi investor. Investasi pada saham biasa tergolong investasi jangka panjang untuk dapat memberikan nilai tambah(added value),dan berisiko untukberpendapatan tetap(absoulut). Penelitian ini mengukap perbedaan CAPM dengan APTM, dengan fokus kajian sensitivitas terhadap model teori harga arbitase pada tingkat pengembalian saham sektoral. Kajian ini didasari oleh dugaan bahwa: (1)terdapat perbedaan volatilitas return saham sektoral, volatilitas faktor risiko pasar, dan risiko ekonomi makro yang berdampak terhadap perbedaan sensitivitas return saham sektoral; (2)terdapat perbedaan hasil pengujian validitas,robustness model unconditional CAPM dan teori harga arbitasemultifaktor; dan(3)time-varying volatility berkenaan dengan fenomena structural break dan asymmetric effect. Metode analisis menggunakanmodel nested melaluianalisis data panel. Data yang dianalisisadalah data sekunder periode 2005- 2012. Hasil penelitian ini berkesimpulan: tidak terdapat perbedaan sensitivitas return saham antar sektor, namun terdapat perbedaan sensitivitas antar faktor risiko sistematis, model unconditional CAPM dan unconditionalteori harga abritasemultifactor yangmenunjukkan tidak konsistennya terhadap saham sektoral, namunterbukti model unconditional CAPM lebih valid dan robust dari unconditionalteori harga arbitase; perbedaan premi risiko faktor sistematis sebagai akibat dari jeda struktur(structural break)krisis keuangan periode 2008 dalam rentang waktu 2005-2012.
| Item Type: | Article |
|---|---|
| Uncontrolled Keywords: | Model teori harga abritase, volatilitas return saham sektoral |
| Subjects: | H Social Sciences > HF Commerce > HF5601 Accounting |
| Depositing User: | Perpustakaan Maranatha |
| Date Deposited: | 04 Aug 2017 09:14 |
| Last Modified: | 04 Aug 2017 09:14 |
| URI: | http://repository.maranatha.edu/id/eprint/22809 |
Actions (login required)
 |
View Item |
